เรียนรู้จากวิกฤตการเงินโลก

ในช่วงที่วิกฤตเศรษฐกิจการเงินโลกกำลังได้รับความสนใจ เนื่องจากเป็นวิกฤตด้านเศรษฐกิจคารั้งใหญ่ที่สุดของโลก นับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ของโลก เมื่อ 70 กว่าปีที่แล้ว สถานีเหล่านี้จะนำเสนอข่าวสารและบทวิเคราะห์เกี่ยวกับวิกฤตเศรษฐกิจครั้งนี้มากเป็นพิเศษ ซึ่งในช่วงนี้ให้ความสำคัญกับการประชุมผู้นำของกลุ่ม 20 ประเทศ (Group of 20) ที่จะมีขึ้นในวันเสาร์ที่ 15 พฤศจิกายน 2551 ซึ่งจะพยายามหาข้อตกลงในมาตรการ หรือแผนการที่จะนำไปปฎิบัติเพื่อแก้ไขปัญหาวิกฤตในครั้งนี้ เนื่องจากวิกฤตการครั้งนี้เป็นวิกฤตระดับโลกจึงต้องการการแก้ไขปัญหาระดับโลกซึ่งประเทศผู้นำ 20 ประเทศดังกล่าวรวมแล้วเป็น 90 % ของGDP โลก
คาดว่าการประชุมครั้งนี้จะเน้นเรื่องการเพิ่มความร่วมมือและประสานงานกันในการกำกับดูแลตลาดการเงินและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง ซึ่งรวมถึงการออกกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดในการกำหนดมาตรฐานการทำงานของบริษัทจัดอันดับเครดิต กฏระเบียบด้านบัญชีที่มาตรฐานเดียวกันทั่วโลก ตลอดจนการบังคับให้สถาบันการเงินต้องเปิดเผยรายละเอียดของธุรกรรมทั้งหมดในงบดุลและการเพิ่มความโปร่งใสในตลาดการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Credit Default Swaps นอกจากนั้นยังน่าจะพูดถึงการเพิ่มบทบาทและอำนาจให้กับ IMF โดยการเพิ่มทุน หรือการให้เงินกู้ฉุกเฉินกับ IMF เพื่อนำไปช่วยเหลือประเทศกำลังพัฒนาที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตการเงินครั้งนี้ อย่างไรก็ตามนักเศรษฐศาสตร์หลายคนเชื่อว่าการประชุมครั้งนี้คงไม่เกิดประโยชน์อะไรมากเนื่องจากเป็นการยากที่จะหาข้อตกลงที่จะนำไปสู่มาตรการที่เป็นรูปธรรมได้
นอกจากนั้นยังมีประเด็นเกี่ยวกับการกำกับดูแล Hedge Funds ซึ่งเป็น Jigsaw ตัวหนึ่งที่ทำให้วิกฤตการเงินครั้งนี้รุนแรงมากขึ้น ซึ่ง Hedge Funds เองก็ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงเช่นกัน โดยผลประกอบการของ Hedge Funds ในเดือนตุลาคม ย่ำแย่เป็นประวัติการณ์โดยสินทรัพย์หายไปกว่า 1แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ สาเหตุใหญ่นอกจากการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ที่ลงทุนแล้ว ยังเกิดจากการไถ่ถอนเงินคืนจำนวนมากของผู้ลงทุนใน Hedge Funds ซึ่งคาดว่ายังเป็นกระแสต่อไปอีกอย่างน้อย 6 เดือน
Hedge Funds ขนาดใหญ่หลายแห่งประสบชะตากรรมเดียวกัน เช่น Sparx Group Co., ซึ่งเป็นHedge Funds ใหญ่ที่สุดของเอเชีย หรือ Tantallon Capital ของสิงคโปร์ และ Man Group ซึ่งเป็นกองทุนของยุโรปที่ใหญ่ที่สุด ที่จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ก็ถูกนักลงทุนเทขายไถ่ถอนเงินออกมาจำนวนมาก
นอกจากนั้น พัฒนาการในสหรัฐฯก็ยังค่อนข้างสับสน โดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯได้เปลี่ยนนโยบายที่จะใช้เงิน 7 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ ที่เดิมวางแผนเพื่อซื้อสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ มาเป็นเพื่อซื้อสินเชื่อรายย่อย สินเชื่อส่วนบุคคลและสินเชื่อเครดิตการ์ด เนื่องจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯเห็นว่าในทางปฎิบัติเป็นการยากที่จะกำหนดราคาของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ที่มีมูลค่าลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกันก็เห็นว่าเศรษฐกิจกำลังย่ำแย่จำเป็นต้องช่วยเหลือผู้บริโภค และรักษากำลังซื้อของประชาชน เมื่อทางการเข้ามาช่วยเหลือแล้วก็หวังว่าสถาบันการเงินจะหันมาปล่อยสินเชื่อเหมือนเดิม
กระทรวงการคลังสหรัฐฯยังเปลี่ยนเป้าหมายจากตลาดสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์มาเป็นการเข้าไปช่วยเพิ่มทุนให้กับสถาบันการเงิน ไม่ว่าจะอยู่ในรูปของหุ้น หุ้นกู้ หุ้นบุริมสิทธิ์ โดยจะใช้เงินที่เหลือจากการซื้อสินเชื่อ ผู้บริโภค มาช่วยสถาบันการเงิน
นักเศรษฐศาสตร์หลายคนมองว่าการเปลี่ยนนโยบายดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าทางการสหรัฐฯไม่มีกลยุทธิ์ที่ดีเพียงพอ และมาตรการที่ออกมาส่วนใหญ่เป็นการออกมาตามกระแสอันเนื่องมาจากการตื่นตระหนกในตลาดการเงิน
แต่ที่สำคัญที่สุดที่ทั่วโลกกำลังจับตามองก็คือเศรษฐกิจของจีน ซึ่งเป็นที่พึ่งแหล่งสุดท้ายและเสาค้ำยันเศรษฐกิจโลกกำลังได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรมโตต่ำสุดในรอบ 7 ปี และคาดว่าเศรษฐกิจในไตรมาสนี้จะโตเพียงแค่ 5.8 % หลังจากที่เคยเติบโตในอดีตปีละ 10 - 12 % นอกจากนั้นยอดคำสั่งซื้อและการส่งออกมีแนวโน้มลดลงมากทำให้บริษัทลดการผลิตเพื่อลดสต็อคที่คงค้างอยู่ หากเศรษฐกิจจีนได้รับผลกระทบมากกว่าที่คาดไว้ก็เป็นไปได้ว่าปีหน้าเศรษฐกิจโลกอาจจะขยายดัวไม่ถึง 1% จากที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้ ผลจากวิกฤตครั้งนี้จึงอาจรุนแรงมากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้หลายเท่านัก

ที่มา : http://www.fpo.go.th/S-I/Source/Article/Article91.htm

จัดทำโดย น.ส.กนกพรรณ เชิดแสง 5001103033


คำถาม
1.คาดว่าการประชุมครั้งนี้จะเน้นเรื่องอะไร
2.กระทรวงการคลังสหรัฐฯเปลี่ยนเป้าหมายจากตลาดสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์มาเป็นการเข้าไปช่วยเพิ่มทุนให้กับสถาบันการเงินใดรูปแบบใด
3.ทั่วโลกกำลังจับตามองเศรษฐกิจของประเทศใด