Stock Futures โอกาสทำกำไรบนราคาหุ้น ลงทุนได้ทุกสถานการณ์

Stock Futures หรือ Single Stock Futures นี้ มีการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ต่างประเทศมาเป็นเวลานานแล้ว
ทั้งในสหรัฐอเมริกา ยุโรป แอฟริกา ออสเตรเลีย ฮ่องกง อินเดีย และเกาหลีใต้ ที่เริ่มเปิดตัวเมื่อต้นปี 2551 นี้ ประสบการณ์ของทุกประเทศได้แสดงให้เห็นว่า ฟิวเจอร์สของหุ้นรายตัวนี้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์มากในการนำไปใช้เพื่อการบริหารความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนได้ ผู้ลงทุนสถาบันและรายบุคคลมีทางเลือกมากขึ้นในการบริหารจัดการกับเงินลงทุนในพอร์ตของตนในทุกภาวะตลาดทั้งช่วงที่หุ้นขึ้นและหุ้นลง ทำให้ปริมาณการซื้อขายของทั้งหุ้นในตลาดหุ้นและ stock futures มีจำนวนเพิ่มมากขึ้น โดยสภาพคล่องที่สูงขึ้นนั้นจะส่งผลให้ราคาของหุ้นสะท้อนความเป็นจริง หรือพื้นฐานของหุ้นได้มากขึ้น ประกอบกับผลการศึกษาจากตลาดที่มีการซื้อขายทั้งสองสินค้าแล้วพบว่า ความผิดปกติ
ของราคาหุ้นที่มิได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานของหุ้นมีจำนวนลดลง เมื่อมีการซื้อขาย stock futures ในตลาดอนุพันธ์
ผู้ลงทุนที่คุ้นเคยกับสินค้าของ TFEX ได้ให้การตอบรับเป็นอย่างดี โดยขอให้เพิ่มจำนวน stock futures สำหรับหุ้นในหมวดอุตสาหกรรมอื่นๆ เพิ่มเติม เพื่อนำไปใช้ประโยชน์ในการบริหารเงินลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้นโดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงเช่นในปัจจุบัน โดย TFEX มีแผนในการทยอยเพิ่มจำนวน stock futures ในปีต่อ ๆ ไป ให้ครอบคลุมถึงหุ้นในกลุ่ม Top 20 ของตลาดหลักทรัพย์ฯ ซึ่งเป็นหุ้นพื้นฐานดี มีผู้ลงทุนเป็นจำนวนมาก มีขนาดใหญ่ และมีสภาพคล่องการซื้อขายสูง รายละเอียดของ stock futures นั้น เป็นไปในแนวทางเดียวกับ SET50 Index Futures แต่ละสัญญามีขนาดเท่ากับจำนวนหุ้น 1,000 หุ้น อายุสัญญามีให้เลือก 4 งวดอายุ สิ้นสุดทุกไตรมาส เช่น ในปัจจุบัน จะมีสัญญาสิ้นสุดเดือนธันวาคม (Z08) มีนาคม (H09) มิถุนายน (M09) และกันยายน (U09) สัญญลักษณ์ที่ใช้สำหรับ stock futures ก็จะใช้อักษรย่อของหุ้นมาบวกกับงวดอายุของสัญญานั้น ๆ เช่น PTTZ08, PTTEPZ08 และ ADVANCZ08 ซึ่งเป็นสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุด นับเป็นธรรมชาติของการซื้อขายอนุพันธ์ที่อ้างอิงกับหุ้นที่มักนิยมซื้อขายสัญญาเดือนที่ใกล้ที่สุด คือ เดือนธันวาคมปีนี้ เช่นเดียวกับ SET50 Index Futures
ราคาของ stock futures จะมีช่วงห่างของราคาเท่ากับ 0.1 บาทต่อหุ้น โดยเป็นเกณฑ์มาตรฐานเดียวกันไม่ว่าจะเป็นหุ้นเล็กหุ้นใหญ่เพื่อความเข้าใจง่ายและสะดวกสำหรับทุกท่าน ทั้งนี้ ตลาดอนุพันธ์ในประเทศอื่นๆ ก็ใช้เกณฑ์นี้เช่นเดียวกัน โดยมีราคาสูงสุด +30% และต่ำสุด -30% เมื่อเทียบกับราคาที่ใช้ชำระราคาของวันทำการก่อนหน้า (previous day settlement price) เช่นเดียวกับราคาของ SET50 Index Futures และของตลาดหลักทรัพย์ สำหรับเงินประกันที่เรียกเก็บจากลูกค้าเป็นไปตามอัตราที่โบรกเกอร์อนุพันธ์ประกาศใช้ โดยจะคำนวณเพิ่มจากอัตราที่สำนักหักบัญชีเรียกเก็บ อัตราเงินประกันเป็นการคำนวณค่าความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหุ้นในอดีต ซึ่งเป็นข้อมูลทางสถิติ จึงสามารถปรับเปลี่ยนได้เมื่อข้อมูลเปลี่ยนแปลงไป ในปัจจุบัน อัตราหลักประกันขั้นต้น (initial margin) และอัตราหลักประกันรักษาสภาพ (maintenance margin)ที่ประกาศใช้สำหรับ stock futures แต่ละสัญญา ได้แก่ PTT Futures 45,600 บาท และ 31,920 บาท PTTEP Futures 22,800 บาท และ 15,960 บาท ADVANC Futures 11,400 บาท และ 7,980 บาท ทั้งนี้ ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย (commission) เป็นไปตามที่โบรกเกอร์อนุพันธ์กำหนดเช่นกัน ตลาดอนุพันธ์ไม่มีเกณฑ์บังคับในเรื่องนี้ค่ะ


คำถาม
1.รายละเอียดของ stock futures นั้น เป็นไปในแนวทางเดียวกับอะไร?
2.ราคาของ stock futures จะมีช่วงห่างของราคาเท่ากับเท่าไหร่?
3.ตลาดอนุพันธ์ในประเทศอื่นๆมีราคาสูงสุดและต่ำสุดเท่าไหร่


จัดทำโดย
นางสาว ทาริณี แซ่แง้ เลขทะเบียน 5001103057 สาขาการเงิน C1/1

ที่มา www.tsi-thailand.org